Справедливая стоимость опциона - это Что такое Справедливая стоимость опциона?

Справедливая стоимость опциона это

Кирилл Браулов Хотелось бы порассуждать на тему справедливой стоимости: справедливая стоимость опциона это это такое, есть ли в ней практический смысл. Итак, если не ошибаюсь, справедливая стоимость опциона определяется как ожидаемый доход от опциона.

справедливая стоимость опциона это заработать деньги на постах

Посчитаем справедливую стоимость опциона Колл. Если БА на экспу будет равен 80, 90 илито такой колл ничего справедливая стоимость опциона это даст.

  1. Foreign Exchange Operations - Справедливая стоимость опциона колл
  2. Реален ли трейдинг
  3. Заработок в интернете житомир
  4. Трейдинг на трех парах

Если БА будет п, то доход будет 10п. Если п, то доход 20п.

справедливая стоимость опциона это

Значит, справедливой стоимостью при заданном раскладе будет 6п. Сделка по этой цене будет давать нулевое матожидание прибыли и для покупателя, и для продавца.

Рассмотрим теперь более реальное распределение вероятности, где будет цена на экспу. Это и будет справедливой стоимостью опциона. Возникает вопрос — единственное ли это возможное распределение вероятности или можно взять какое-нибудь другое?

справедливая стоимость опциона это как анализировать бинарный опционы

Что мешает, к примеру, уменьшить дисперсию у мелкий бинарный опцион распределения если мы уверены, что на рынке завышена ожидаемая вола? Рассмотрим такое распределение и назовем его P : Очевидно, что справедливая стоимость опциона это по новому распределению даст другое значение справедливой стоимости.

А мы можем менять дисперсию как угодно: и уменьшать до нуля, и увеличивать до бесконечности. Кроме того, можно менять не только второй справедливая стоимость опциона это распределения, но и третий асимметриюи четвертый толщина хвостов. И каждый раз получать новое распределение, дающее новое значение справедливой стоимости.

Отсюда получается первый вывод: Справедливых стоимостей одного и того же опциона — бесконечное кол-во. Если любое положительное значение можно назвать справедливой ценой, то какой в ней смысл? Но может быть есть наиболее справедливая цена среди всего множества возможных?

Справедливая стоимость опциона - это Что такое Справедливая стоимость опциона?

Мне кажется, каждое распределение имеет право на жизнь и нельзя сказать, что какое-то более справедливо, чем другое. Но зато постфактум можно определить, какое распределение оказалось точнее — дало большую вероятность тому значению цены БА, где произошла экспирация. Рассмотрим следующую картинку: Здесь два распределения вероятности, прогнозирующие, где произойдет экспирация.

С цветной заливкой — P. С бесцветной заливкой — Q.

Справедливая стоимость опциона колл

Вертикальная синия черта — текущая цена БА, на момент прогноза. Вертикальная красная черта — где, допустим, произошла экспирация. Делаем следующий вывод: Справедливых стоимостей — бесконечное кол-во, но некоторые из них считаются по более точным распределениям. Справедливая стоимость по такому распределению будет равна внутренней стоимости опциона.

Справедливая стоимость опциона

И это будет идеально точная справедливая цена опциона. К сожалению, построить такое распределение можно только заглянув в будущее, а это невозможно.

Достаточно быть просто немного точнее, чем рынок всего лишь :.

Справедливая стоимость опционов.

Предположим, у нас есть модель распределения вероятности, которая прогнозирует цену на экспу стабильно точнее, чем это делает рынок. Предполагаем, что по этой цене мы можем в данный момент купить или продать этот опцион. Отсюда вывод: Справедливая стоимость по более точному распределению сама по себе еще не гарантирует прибыль.

Таблица 3. Читатель может сам произвести эти расчеты для цен 93, 94,

Чтобы гарантированно получить прибыль на экспирацию при условии, что у нас есть более точное распределение, чем рыночное нужно хотя бы добавить фьюч в позицию, а еще лучше опциона на других страйках. При таком подходе нам уже становится не важно, какая справедливая стоимость у того или иного опциона. Важно — иметь модель более точного прогноза, чем рыночное распределение, и открывать позу в соответствии с текущей разницей между моделью и рынком P — Q.

Он строится на предположении, которое на первый взгляд кажется нереальным. Выработанный на основе концепции вероятности, представленной ранее, этот метод хорош тем, что не требует сложных математических расчетов.

Еще хотел порассуждать на тему — а можно ли в принципе построить модель, которая предсказывает будущую цену стабильно точнее, чем рынок. Но это уже, наверное, тема как заработать и не потерять деньги отдельного топика. Итак, перечислю еще раз выводы, к которым пришел: Справедливых стоимостей одного и того же опциона — бесконечное кол-во. Справедливых стоимостей — бесконечное кол-во, но некоторые из них считаются по более точным распределениям.

справедливая стоимость опциона это

Самая-самая точная справедливая стоимость — это внутренняя стоимость опциона в момент экспирации. Справедливая стоимость по более точному распределению для голой опционной позиции справедливая стоимость опциона это не гарантирует прибыль.

Важнее не справедливая стоимость какого-то отдельного опциона, а модель всего распределения, которая предсказывает будущую цену точнее, чем рынок. Если какие-то утверждения спорны — прошу возразить. Update: Зачеркнул второй вывод, Андрей Агапов убедительно доказалчто справедливая стоимость колла никак не может быть больше текущей стоимости БА. Ключевые слова:.